Doğuş Üniversitesi Dergisi
Yazarlar: ["Buket TAŞTAN", "Ayşegül İŞCANOĞLU ÇEKİÇ"]
Konular:-
DOI:10.31671/doujournal.1070247
Anahtar Kelimeler:MSCI Endeksi,Gelişen Piyasa Endeksleri,MODWT,Çapraz Korelasyon,Uzun Hafıza
Özet: MSCI Gelişmekte Olan Piyasa Endeksleri, uluslararası yatırımcıların gelişmekte olan ülkelerdeki yatırım fırsatlarını değerlendirmeleri ve yatırımcıya öngörü fırsatı sunması için geliştirilmiştir. Finansal piyasalardaki hızlı küreselleşme ve bulaşma etkileri nedeniyle son yıllarda MSCI Gelişen Piyasa Endeksleri üzerine yapılan çalışmalar büyük ilgi görmektedir. Bu çalışma, yükselen piyasa oynaklığının uzun hafıza özelliklerini araştırmayı ve Gelişmekte Olan Piyasalar ile ABD hisse senedi piyasası arasında çapraz korelasyonların varlığını göstermeyi amaçlamaktadır. Bu amaçla finans alanında tahminlerde yaygın olarak kullanılan Maksimum Örtüşmeli Ayrık Dalgacık Dönüşümü (MODWT) uygulanmıştır. Zaman serisindeki tüm özellikler ile kullanılabilen MODWT, tüm ölçek boyutlarında kullanılmakta ve asimptotik olarak daha verimli dalgacık varyans tahmin edicilerinin üretilmesini sağlamaktadır. Çalışmada 2 Mayıs 2014 ile 25 Ekim 2018 arasındaki dönem dikkate alınarak yedi gelişmekte olan piyasanın MSCI endeksleri kullanılmıştır. Elde edilen bulgular tüm gelişmekte olan piyasalarda oynaklığın istikrarlı ve kısa hafızalı olduğunu göstermektedir. Ek olarak, ABD ve Gelişmekte Olan Piyasalar arasında yüksek ve zamana bağlı korelasyonun olduğu gözlemlenmektedir.