International Journal of Finance & Banking Studies

Yazarlar: İhsan KULALI

Konular:

Anahtar Kelimeler:Etkin Piyasalar Hipotezi Davranışsal Finans Rasyonellik Yatırımcı Davranışları Piyasa Balonları

Özet: Etkin Piyasalar Hipotezi ve Davranışsal Finans, finansal literatürün karşıt argümanları savunan iki temel modelini oluşturmaktadır. Bunlardan ilki yatırımcıları rasyonel olarak kabul ederken diğeri ise yatırımcıları normal olarak ifade etmektedir. Etkin Piyasa Hipotezi’ne göre piyasalar bilgisel olarak daima etkindir. Hisseler en nihayetinde denge fiyatına ulaşacaktır. Yaşanan finansal krizler ise kısa dönemli düzeltme hareketleridir. Davranışsal finans, alternatif bir model olarak geliştirilmiştir. Buna göre yatırımcılar farklı bilgilere farklı zamanlarda ulaşmaktadır ve onları farklı değerlendirmektedir. Yatırım kararları psikolojik ve duygusal faktörlerden etkilenmektedir. Yatırımcıların makine olarak görülmesi kabul edilemez. Davranışsal finans çok daha yeni bir konumdadır ve çok sayıda yeni çalışmaya ihtiyaç duymaktadır. Bununla birlikte iki teori arasındaki çatışma yeni finansal krizlerin önlenmesi açısından çok önemlidir. Yakın gelecekte teorilerin karşıt olmaktan ziyade tamamlayıcı olarak kullanılması beklenmektedir.   

---