Bankacılık ve Sermaye Piyasası Araştırmaları Dergisi

Yazarlar: ["Hamit ÖZMAN"]

Konular:-

Anahtar Kelimeler:Sosyal Sorumluluk,Para ve Sermaye Piyasaları,Sürdürülebilir (ESG) Fonlar,Yeşil Bono,Riskten Korunma

Özet: Bu çalışmada, iş dünyasında ve sermaye piyasalarında değişen algılar neticesinde ortaya çıkan sosyal sorumluluk doktrini ve sürdürülebilir (ESG) fonlar üzerinde durulmuştur. Çalışmanın teorik altyapısı, firmaların üst düzey yöneticilerin görevi sadece karı maksimize etmek anlayışındaki geleneksel politikanın günümüzde geçerliliğini yitirdiği üzerine kuruludur. Bu yaklaşım yerini sosyal sorumluluk politikalarının, şirketlerce daha fazla uygulanması gerektiği görüşüne bırakmıştır. Çalışma kapsamında 2014-2022 dönemine ait BIST-100 (XU100) ve BIST Sürdürebilirlik Endeksi (XUSRD) verileri analiz edilmiş olup her iki endeksin getiri performansı, risk düzeyi ve birbirleri ile olan korelasyonu hesaplanmıştır. Buna göre, Borsa İstanbul’da zarar görülen yıllarda (2015,2018) BIST Sürdürülebilirlik Endeksi’nin, BIST-100 karşısında daha iyi bir performans elde etmediği görülmüştür. Literatür ve ABD finansal piyasalarından farklı olarak Türkiye’de XUSRD endeksine ait standart sapmanın (risk düzeyi), BIST-100 endeksine göre daha yüksek olduğu tespit edilmiştir. Çalışmada, XUSRD endeksinin günlük volatilite (dalgalanma) haritası oluşturulmuş olup benzer şekilde, BIST-100 genel endeksine göre kısmen daha geniş bir bant aralığında getirilerin gerçekleştiği gözlenmiştir. Söz konusu veriler ışığında, Türkiye borsalarına yatırım yapan bir yatırımcı için, BIST Sürdürülebilirlik endeksinin, BIST-100 yatırımlarındaki riski azaltmak üzere bir hedging (riskten korunma aracı) olarak değerlendirilmemesi gerektiği sonucuna ulaşılmıştır

---