Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

Yazarlar: Aslı AFŞAR, Esra KARPUZ

Konular:İşletme Finans, İktisat

Anahtar Kelimeler:BIST,BIST XGMYO endeksi,Granger Nedensellik Analizi

Özet: Çalışmanın temel amacı; Borsa İstanbul sektör endekslerinden olan BİST Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Endeksi (XGMYO) ile seçilmiş makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin  analiz edilmesidir.  Bu bağlamda, çalışmanın bağımlı değişkenini BİST XGMYO endeksi, bağımsız değişkenlerini ise BİST100 endeksi, ekonomik büyüme, mevduat faizi oranı ve enflasyon oranı oluşturmaktadır. Makroekonomik değişkenlerin seçilmesinde, GYO sektörünün sağladığı üretim ve istihdamın ekonomik büyümeye olan katkısı, sektörün enflasyondan korunma yöntemi olarak görülmesi, yüksek sermaye maliyetine sahip olması ve BIST100 endeksindeki dalgalanmalardan etkilenme olasılığı rol oynamıştır. Analiz kapsamında, 2000-2017 dönemi için çeyreklik veri setleri kullanılmış ve değişkenler arasındaki ilişki Granger Nedensellik testi yardımı ile analiz edilmiştir. Çalışmada, BİST XGMYO endeksi ile araştırmaya dahil edilen tüm makroekonomik değişkenler arasında ilişki bulunması beklenmiştir. Analiz sonucunda, mevduat faiz oranından gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksine (XGMYO) doğru tek yönlü bir nedensellik bulunmuştur. Diğer taraftan gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksinden (XGMYO) ise enflasyon oranı ve ekonomik büyümeye doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmuştur. 2000-2017 döneminde Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları endeksi ile bu endekse etkisi olduğu tahmin edilen seçilen makroekonomik değişkenler arasında farklı yönlü de olsa bir ilişki vardır. Çalışmanın temel amacı; Borsa İstanbul sektör endekslerinden olan BİST Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Endeksi (XGMYO) ile seçilmiş makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin  analiz edilmesidir.  Bu bağlamda, çalışmanın bağımlı değişkenini BİST XGMYO endeksi, bağımsız değişkenlerini ise BİST100 endeksi, ekonomik büyüme, mevduat faizi oranı ve enflasyon oranı oluşturmaktadır. Makroekonomik değişkenlerin seçilmesinde, GYO sektörünün sağladığı üretim ve istihdamın ekonomik büyümeye olan katkısı, sektörün enflasyondan korunma yöntemi olarak görülmesi, yüksek sermaye maliyetine sahip olması ve BIST100 endeksindeki dalgalanmalardan etkilenme olasılığı rol oynamıştır. Analiz kapsamında, 2000-2017 dönemi için çeyreklik veri setleri kullanılmış ve değişkenler arasındaki ilişki Granger Nedensellik testi yardımı ile analiz edilmiştir. Çalışmada, BİST XGMYO endeksi ile araştırmaya dahil edilen tüm makroekonomik değişkenler arasında ilişki bulunması beklenmiştir. Analiz sonucunda, mevduat faiz oranından gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksine (XGMYO) doğru tek yönlü bir nedensellik bulunmuştur. Diğer taraftan gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksinden (XGMYO) ise enflasyon oranı ve ekonomik büyümeye doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmuştur. 2000-2017 döneminde Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları endeksi ile bu endekse etkisi olduğu tahmin edilen seçilen makroekonomik değişkenler arasında farklı yönlü de olsa bir ilişki vardır.

---